證券時報網
余勝良
2025-05-06 11:08
央視財經消息，世界黃金協會發布的報告顯示，一季度全球金價20次突破歷史新高，受此影響，全球金飾消費總量同比下降21%，為2020年以來的最低點。不過，黃金投資需求大幅增長，一季度全球黃金投資需求量為551.9噸，同比大增170%。這說明，在金價屢創新高的背景下，全球金飾需求下降，但黃金作為投資產品的屬性更被看好。
光大證券認為，1）美元信用弱化，黃金的貨幣屬性增強。此次美國針對全部貿易伙伴的貿易沖突對美元信用體系造成了部分沖擊，美元資產被拋售所致。在未能形成新的全球貨幣體系背景下，黃金的貨幣屬性將持續抬升，黃金配置需求將顯著增長。2）全球央行長周期增持有望延續。在地緣政治影響、去美元化和全球經濟不確定性的大背景下，全球央行增持黃金意愿較強。
中郵證券認為，未來，美國政府關稅“陰云”仍在，貿易逆差縮減的本質是美債買盤的衰減，美國長債利率上行概率加大，黃金的配置價值凸顯。具體來說，只要長端美債名義利率位于4%以上，黃金上漲趨勢大概率就會持續。
校對：陶謙
