證券時報網
吳永芳
2025-05-12 14:04
我國金融業對外開放進一步深化，A股市場活躍度和風險偏好提升，多家國際投行在中國設立的全資或合資券商2024年盈利能力提升，不過受市場環境波動和業務側重點調整的影響，員工人數有所減少，平均較2023年末減少了10%。
券商中國記者統計，從員工分布來看，各大外資投行的業務側重點不同，歐美國際投行更為重視投行業務，雖受A股IPO、再融資政策調整，投資銀行凈收入大幅減少，但該條線減員情況并不明顯。而個別側重經紀業務的外資券商，比如野村東方國際證券受影響較為明顯，2024年經紀業務條線的員工減少了41%。
值得注意的是，這無關外資對中國市場戰略布局的變化，而是受行業周期和短期政策影響，去年9·24一攬子政策出臺之后，A股市場活躍度大幅提升，外資機構紛紛重估中國市場并加大配置力度。目前，瑞銀集團正在推進對瑞銀證券實現100%持股，摩根大通中國則在4月底重啟人才招聘尋求擴張。
外資券商2024年減員10%
據券商中國記者不完全統計，2024年我國外資券商（包括外資控股的合資券商）員工人數平均減少10%，除了法巴證券（中國）尚未實際展業、不具備可比性之外。
從人員規模來看，截至2024年末，東亞前海證券、瑞銀證券、高盛中國員工人數超過300人，匯豐前海證券、野村東方國際證券擁有超過200名員工，法巴證券（中國）、渣打證券（中國）員工人數最少，分別只有57人、64人。
總體看，不論設立時間早晚，或是經營規模大小，抑或盈利水平高低，這些全資或合資的外資券商2024年員工人數幾乎都出現明顯減少。
其中，凈利潤近5億元的高盛（中國）2024年末員工總數有328人，比2023年末減少了10.63%；凈利潤增長近6倍的瑞銀證券2024年末員工共有340人，比2023年末減少了11.23%；減員幅度最大的是瑞信證券（中國），從126人減少了18.25%；還有野村東方、摩根士丹利（中國）等2024年分別減員15.45%、12.41%。
員工總數唯一不變的是渣打證券（中國），不過其員工人數較少，2024年末仍保持64人。大和證券（中國）減員幅度最小，2024年末員工總數93人，僅減少2人，其中投資銀行業務就有42人。
業務重心評估調整
從各業務條線的員工分布看，可以窺見各大外資券商在華的業務發展側重點不同。
其中，高盛中國、摩根大通（中國）等都極為重視投資銀行業務，投行部門分別有65名、55名員工，其他業務條線分布比較均勻。而瑞銀證券的投資銀行業務和財富管理部都有52名員工，但從事研究的最多有78人，占比高達22.9%，可見瑞銀證券對研究的重視程度之高。高盛等國際投行當然也重視研究，不過高盛中國與高盛集團亞太區中國研究團隊合作密切，研究力量并未完全體現在該公司的團隊上。
不過從盈利情況看，高盛中國2024年凈利潤達到5億元人民幣，同比增長158%，主要收入來源于固收和大宗商品自營以及經紀業務增長，投資銀行業務凈收入減少了將近97%，但投行員工數量變化并不大。摩根大通證券（中國）2024年凈利潤為2.59億元，同比增長117.22%，其中投行凈收入也減少了91%，員工人數減少了8人，不過得益于自營業務收入大幅增長，員工總數減少了7.77%。
這些外資券商中，野村東方國際證券和東亞前海證券則比較重視經紀業務。野村東方2024年末經紀業務有46名員工，研究82人，資產管理40人，投行和財富管理的員工人數則沒有披露；東亞前海投行雖然也有67名員工，但經紀業務條線多達116人，2024年末還有13家分支機構。這兩家外資券商2024年員工減少的“重災區”也是經紀業務，減員幅度分別達到41%和24%。
近日，市場傳聞野村東方國際證券有意調整在中國的業務布局，收縮最初的財富管理業務，轉而擴展經紀及資產管理業務，不過目前尚未得到官方證實。
此外，摩根士丹利（中國）、匯豐前海證券、星展證券（中國）并未披露具體業務條線的員工分布，不過業務部門人員占比都超過50%。
摩根大通重啟招聘
值得注意的是，2024年外資券商在華的員工減少，并不代表國際投行對中國市場戰略布局的變化，而是受行業周期和短期政策影響所致，畢竟國內券商也出現了一定幅度的人員流失，部分原因是金融供給側改革帶來的出清，也可能是A股IPO、再融資政策和降費降傭等影響了短期的從業選擇。
不過自去年9·24一攬子政策出臺之后，A股市場投融資活躍度大幅提升，外資機構紛紛重估中國市場并加大配置力度，而且外資券商的經營情況也有所好轉，除了高盛、摩根大通、瑞銀等凈利潤大幅增長之外，2024年摩根士丹利證券（中國）也實現了扭虧為盈。
多家外資券商均在年報中表示，未來將致力于將更多優秀的中國企業推廣到全球資本市場，并幫助更多的國際投資者分享中國的成長機遇。
瑞銀集團中國區總裁、瑞銀證券董事長胡知鷙多次接受采訪表示，中國是瑞銀的重要市場，瑞銀也是最早參與中國資本市場建設的外資金融機構之一。目前，瑞銀集團持有瑞銀證券67%的股權，正在謀求進一步增持，以達到100%全資控股瑞銀證券。
而近期，摩根大通證券（中國）則公開重啟人才招聘，其官微共公布了11個不同業務條線的職位招聘，覆蓋資產管理部、研究部等，以支持在中國的業務發展和擴張。
排版：劉珺宇???
校對：呂久彪???
