新財富雜志
2025-05-01 17:29
美股財報季釋放重大利好。
受微軟、Meta財報超預期刺激，周四美股盤前，大型科技股多數走強，其中，微軟大漲超8%，Meta大漲超6%。美股三大指數期貨集體上漲，納斯達克100指數期貨、標普500指數期貨均漲超1%。
最新財報顯示，Meta第一財季的廣告收入兩位數增長，并大幅上調今年支出指引；微軟預測Azure云業務將實現強勁增長。
目前市場高度關注未來AI的需求，在財報電話會議中，微軟首席財務官Amy Hood表示，AI需求超預期或致6月后產能緊張。Meta則將全年資本支出的范圍上調到640億美元至720億美元之間，財報表示，本次資本支出預期上調“反映了公司為支持AI工作而對數據中心進行的額外投資。”
財報的利好
受財報利好刺激，5月1日，美股盤前，大型科技股大漲，其中，微軟大漲超8%，Meta大漲超6%，亞馬遜、英偉達均漲超4%。
周三美股盤后，微軟披露了2025財年第三財季財報，其中顯示，微軟第三財季實現營收700.66億美元，同比增長13%，高于預期的684.8億美元；經調整后的每股收益為3.46美元，高于分析師預計的3.21美元，去年同期為2.94美元；凈利潤為258.24億美元，同比增長18%。
其中，包括Azure云服務在內的“智能云”部門表現強勁，第三財季錄得營收267.5億美元，增長約21%，高于分析師預期的261.6億美元；第三財季Azure和其他云營收（剔除匯率因素后）增長33%，華爾街預期為增長29%。
財報顯示，第三財季Azure增長對人工智能業務貢獻16個百分點，分析師預期為15.6個百分點，上一季度這一比例為13個百分點。
第三財季，微軟通過派息和股票回購的形式向股東返還了97億美元。
同日，Meta公布了截至2025年3月31日的2025財年第一財季業績，公司第一財季營收423.14億美元，較去年同期增長16%，高于市場預期的414億美元；凈利潤同比增長35%至166.44億美元；攤薄后每股收益同比增長37%至6.43美元。
財報指出，公司的營業利潤率從上年同期的38%升至41%。Meta旗下社交平臺Facebook的第一季度日活躍用戶數（DAP）為34.3億，同比增長6%，高于市場預期的33.9億。
Meta的CEO扎克伯格表示：“我們迎來了重要一年的強勁開局，社區持續發展、業務表現優異。我們在AI眼鏡和Meta AI方面進展順利，目前Meta AI的月活躍用戶已接近10億。”
扎克伯格還表示：“公司的業務表現非常好，我認為我們有能力應對宏觀經濟的不確定性”。
在業績指引方面，Meta預計2025年第二季度的營收將在425億美元至455億美元之間，與市場預期的440億美元基本相符。
另外，蘋果、亞馬遜將于周四美股盤后發布業績報告。
“AI需求超預期”
面對宏觀經濟的不確定性，美股科技巨頭繼續加碼AI，向市場傳遞了積極信號。
微軟董事長兼CEO薩提亞·納德拉表示：“云計算和人工智能是每一家企業擴大產出、降低成本、加速增長的關鍵要素。從AI基礎設施和平臺到應用程序，我們正在整個技術棧上持續創新，為客戶創造價值。”
在財報電話會議中，微軟首席財務官艾米·胡德表示：“AI需求超預期或致6月后產能緊張。原本希望在第四季度末實現供需平衡，但我們確實看到需求在整個季度內增長，所以在年底時我們會有些供應短缺和緊張。”
胡德還表示，Azure在本季度經匯率波動調整后的營收將增長高達35%，這一預期也超出了分析師的預期。
微軟在人工智能基礎設施方面的投入持續加碼。本季度資本支出達到167.5億美元，較去年同期增長近53%，高于Visible Alpha分析師預期的163.7億美元。今年微軟仍將繼續投入800億美元用于數據中心建設，其中一半將投向美國本土數據中心。
與此同時，Meta將全年資本支出的范圍從600億至650億美元之間上調到640億美元至720億美元之間，主要用于生成式AI以及核心業務方面的投資。
財報表示，本次資本支出預期上調“反映了公司為支持AI工作而對數據中心進行的額外投資，以及基礎設施硬件預期成本的增加”。
Meta的首席財務官Susan Li在財報后電話會上表示，預期基礎設施硬件需求的增長是由于“供應商從世界各地進行采購”。“鑒于正在進行的貿易談判，這方面存在很多不確定性。”她還表示，公司“正在努力通過優化供應鏈來緩解影響”。
關于AI應用方面的進展，扎克伯格表示，智能助手Meta AI的月活躍用戶已接近10億，WhatsApp是用戶訪問Meta AI的主要途徑。一天前的4月29日，Meta剛發布了對標ChatGPT的獨立AI應用程序Meta AI App。
扎克伯格表示，Meta計劃將Meta AI打造成一個可以展示廣告的平臺，并表示公司可能會對Meta AI的高級版收費，但至少將在未來一年內專注于產品開發，之后再開始盈利。
校對：彭其華??????
